PBI, Quién tiene la bola de cristal

Marzo 2015

Artículo escrito para la edición 30 de la Revista ADEPIA (Asociación de Empresas del Parque Industrial de Arequipa)

Escuchamos y leemos a varios entendidos sobre cuál será el número final del pbi a fines de este año. La pregunta es, existe la bola de cristal? Podemos predecir el futuro con sólo pedírselo? Bueno, la verdad en temas económicos si se pueden hacer proyecciones pero también existen factores que no pueden ser contabilizados sino hasta que ocurren los hechos. Por ejemplo, desastres naturales, cambios climatológicos, etc.

Lo que si es cierto es que si no consideramos esos factores podemos comentar que  nos puede traer este año. Es bueno poder ir analizando algunos factores importantes que impactan en el crecimiento del pbi peruano y que detallaré a continuación.

•  China es el gran fabricante del mundo y sabemos que actualmente no está atravesando un buen momento. El año pasado lo cerró con un crecimiento de 7.4%, siendo el incremento más bajo en los últimos 14 años. Se calcula que  el crecimiento para el 2015 estará alrededor de 7%. Este número preocupa porque nos impacta directamente. Es más el pbi chino tiene correlación con el pbi peruano y así ha sido durante años. Los principales socios del país asiático son EEUU y Europa y sabemos que los europeos se encuentran en medio de una gran crisis, donde el euro ha perdido valor (en gran medida por la venta de la moneda) cotizando casi a la par con el USD, asimismo los problemas con Grecia no terminan de arreglarse y se encuentran actualmente en negociaciones con el BCE. Por otro lado,  EEUU si bien está saliendo de la crisis subprime del 2008 es importante señalar que todavía está en camino para ser el gran propulsor de la economía global. Entonces la relación es la siguiente, Europa y EEUU no compran como años anteriores a China, por lo tanto este país no compra suministros como antaño para fabricar al mundo.

•  Por otro lado, el crecimiento mundial  pese a la aceleración americana y al abaratamiento del petróleo ha sido revisado a la baja. Según el FMI a través de su informe World Economic Outlook (WEO) de enero 2015, el mundo crecerá 3.5% que de acuerdo a la revisión de octubre 2014 representa una baja de 0.3%. Según esta última proyección, algunos países importantes tendrían el siguiente crecimiento,  EEUU  3.6%, la zona euro 1.2%, Japón 0.6%, Brasil 0.3%, México 3.2%, Rusia -3%, China 6.8%, India 6.3%.
• Nuestras exportaciones han tenido un desempeño muy malo en los últimos 3 años y se augura que el 2015 será el cuarto año de caída consecutiva. Para darnos una idea, en diciembre del 2014 hubo un desplome del 18.2%, cerrando el año con una contracción del 10.3% de acuerdo a ADEX. Será muy difícil revertir la tendencia durante este año.
• Otro factor importante está dado por la magnitud de la corriente del niño y que hace que el Ministerio de Agricultura esté atento al desarrollo de este fenómeno. Como se sabe las principales complicaciones vienen por torrenciales lluvias al norte del país ocasionando muchas veces desbordes de ríos e inundaciones, migración y profundización de peces de agua fría tales como sardina, merluza, anchoveta entre otros, incremento de plagas y enfermedades en ciertos cultivos, presencia de epidemias, deficiencia de lluvias en la sierra sur del Perú. También existen impactos positivos pero lamentablemente en mayor proporción son los negativos.
• La caída de los precios en los commodities como el cobre y el oro generarán menores divisas a nuestro país  ya que en adición a la baja de los precios, los chinos ya no compran como lo hacían sólo algunos años atrás.
• El año pasado no tuvieron el impacto deseado los paquetes de reactivación presentados por el MEF ya que no logró recuperar la confianza empresarial y la inversión sin embargo el 2015 tenemos un alto nivel de reservas internacionales y en la deuda externa estamos en un nivel bajo. Asimismo la inversión pública tendrá un gran énfasis.
• Hay que monitorear como vendrá la pesca, el agro y la construcción. Sobre este último ya se nota una contracción sobre todo en los segmentos A y B.
• Existe pesimismo en el crecimiento del PBI. Scotiabank registró en enero un crecimiento del 1.68% por debajo de lo esperado por el mercado en promedio (2.1%). El Bank of America indicó que “existe un riesgo significativo de entrar en recesión”.

Por último este es un año electoral donde existirá mucho bullicio político y quizás algunos proyectos grandes con inversionistas extranjeros hagan un alto esperando las proyecciones de quién será nuestro próximo presidente(a). Asimismo es bueno resaltar que durante el presente año habrá mucha inversión pública y que ya fue anunciado hace unas semanas atrás por el BCR, indicando que se incrementará en el orden del 15%.

Quién tiene la bola de cristal?  creo que nadie pero de  acuerdo a todo lo comentado, analicen  y saquen sus propias conclusiones.